罚单接二连三，为杭州联合银行IPO之路增添障碍

10月13日，国家金融监管总局浙江监管局披露了罚款情况。罚款显示，杭州联合农村商业银行（以下简称“杭州联合银行”）因业务存款结构不当、流动资金管理不足等违规行为被罚款100万元。这是杭州联合银行两年来第二次受到监管部门处罚，也是该行成立以来收到的最大罚单之一。事实上，10月9日，杭州联合银行持股51%的浙江诸暨联合村镇银行股份有限公司因个人贷款管理不当、贷款资金管理不善、向公职人员发放个人经营性贷款等问题被罚款55万元，同时对责任人袁孟川给予警告。 7月初，浙江诸暨村镇联合银行股份有限公司被监管部门警告并罚款219万元。中国人民银行浙江省分行涉嫌五项违法违规行为。目前，杭州联合银行正处于IPO辅导期，完善内控制度是辅导上市的一项重要任务。此时收到大额罚款，对于杭州联合银行的上市来说并不是一件好事。除了内控合规问题外，杭州联合银行目前还面临着收入增速放缓、资产质量压力、股权管理等经营挑战，这些都影响着该行IPO进程。 1 存款增长平稳，但发现交易中违规罚单所列的两起违规行为均发生在杭州联合银行存贷款领域。其中，“结构性存款业务不当”一般是指银行未能有效识别、评估和控制结构性存款业务中的相关风险，导致业务不健全。不同频率与普通存款相比，结构性存款是嵌入金融衍生品的存款。当储户以结构性存款的形式将钱存入银行时，资金被分为两部分。一部分用于保障本金安全，另一部分用于投资与汇率、利率、指数等市场因素挂钩的金融衍生品，让储户获得超越普通存款的收益。虽然具有一定的投资理财属性，但原保监会2019年发布的相关通知规定，商业银行应将结构性存款纳入资产负债表核算，按照存款进行管理，纳入缴纳存款准备金和保费范围。存款保险。明确指出结构性存款是存款而不是金融产品。因此，在银行财务报告中，修正ED存款也必须按照规定记入“存款”账户。结构不良的存款业务通常存在产品设计不合理、促销销售不规范、交易量与风控能力不匹配等不规范行为。其中，产品设计不合理是银行监管罚款中较常出现的情况。一些银行为了吸引更多储户，对结构性存款设定高于同期限存款利率的保证收益，或者在几乎不可能触发的事件中设定挂钩衍生产品的行权条件。更重要的是，个人结构性存款中嵌入的金融衍生品没有真实的交易对手和交易行为，或者没有嵌入金融衍生品。因此，结构性存款虽然名义上是浮动收益产品，但实际上是固定收益产品。银的理由一种是通过银行以其他方式获得高利率储蓄。例如，杭州另一家银行去年因在结构性存款产品设计中虚假嵌入衍生品交易而被罚款210万元。此次罚款仅揭露了杭州联合银行不良经营行为，并未明确具体违规行为。但如果是宣传销售过程中存在误导、违规承诺固定收益来覆盖投资风险、业务量与风险控制不匹配等，归根结底，结构性存款业务违规最直接、最主要的原因还是银行面临的吸纳存款压力。从近年来的资产负债表来看，杭子联合银行的存款增长较为稳定。 2022年至2024年各报告期末，客户存款余额分别为3091.52亿元、3604.35亿元、4066.27亿元，同比增加较年初分别增长20.1%、16.59%、12.82%。虽然逐年下降，但仍保持两位数增长，且增速高于贷款增速。存款是杭州联合银行负债的主要来源，占比超过80%。尽管该行并未在财务报告中披露各类付息负债的平均成本率，外界也不知道平均存款利率的准确数值，但中诚信国际在2025年评级监测报告中指出，杭州联合银行的存款成本相对紧张。进入2025年之后，杭州联合银行存款增速明显放缓。二季度末，存款总额4180.13亿元，较年初仅增长2.74%，贷款增速也回落至1.12%。存款增速明显回落。结合存款结构由于存在违规行为，杭州联合银行可能面临一定的吸纳存款压力。 2 IPO正处于辅导期，股权结构有待完善。杭州联合银行于2017年6月首次提交备案辅导报告，辅导机构为中信证券。 2020年11月，名单辅导完成。然而，此后该银行的IPO并未取得任何实质性进展。于是2023年2月，杭州联合银行重新启动上市顾问，顾问机构依然是中信证券。迄今为止，教学工作已经进行了近三年。上市咨询期间，突如其来的监管制裁无疑是IPO的一颗定时炸弹。中信证券在今年7月发布的上市咨询工作进展报告中指出，咨询过程中发现和重点关注的问题主要是杭州联合银行股权管理及持股资质。RS；对于仍存在的主要问题，仅提到国有股权设立方案尚需浙江省国资委批准文件，尚需行业监管机构的批准清单和监管意见。咨询工作进展报告并非主要提及的内部控制。仅表示将持续关注杭州联合银行的经营及合规状况，协助该行不断完善公司股权、公司治理结构和内部控制体系。既然已经宣布了大额罚款，下一阶段的咨询可能会集中在银行的内部控制和合规方面。相比合规问题，自2023年IPO辅导重新启动至今，杭州联合银行股权问题一直是各辅导重点关注的问题。也是杭州联合银行IPO的主要“障碍”之一。截至2024年底，杭州联合银行共有股东3585户，其中企业法人84户，持股63.62%，自然人股东3501户，持股36.38%。 84名法人股东中，大股东有14名，但持股5%以上股东仅有3名。总体而言，杭州联合银行的股权结构较为分散。分散的股权结构使得杭州联合银行股权变动更加频繁。 11月12日，阿里巴巴资产交易平台拍卖了40.42万股自然人股，起拍价为270.08万元。除了股权转让拍卖之外，还有股权冻结和质押。截至去年底，司法冻结的银行股约2.15亿股，占总股本的9.86%；质押股份数量为2.35亿股狮子股份，占总股本的10.76%。此外，14家大股东中，有3人有股权承诺——第三大股东阜新集团质押了98.27%的股份，第十大股东浙江华威建材和浙江南太湖控股分别质押了41.99%和49.29%的股份。分别。杭州联合银行还在年报中披露，该行将股东大会投票权限制为质押股权达到或超过所持股权50%的3名股东。另一家主要股东股权承诺率超过50%，该行还限制了其董事在董事会的投票权。从经营业绩来看，杭州联合银行表现较好。今年上半年，由于公允光环变动和汇兑收益同比减少，营收同比下降0.09%至61.46亿元；净值归属于母公司利润同比增长4.57%。虽然与近几年的两位数增长相比明显放缓，但总体增长仍在。今年4月，杭州联合银行迎来了新任董事长林世毅。这位兼具银行业经验和监管体系经验的资深金融人士能否带领杭州联合银行完善内部控制、优化股权结构、明确上市限制？