亚洲裂痕以“美元霸权”出现：“债务”加速，

尽管特朗普的关税政策触发了上个月的美国资产销售浪潮，但最新的“债务化”浪潮成为亚洲的一种趋势……许多标志表明，对货币衍生产品的需求超过了美元，因为贸易紧张局势去年进一步增加了贸易紧张局势。公司收到更多的交易请求，包括避免美元的多项预防交易，包括货币，例如RMB，香港美元，阿联酋迪拉姆和欧元。同时，一个相对明显的现象是，对RMB面额贷款的需求变得越来越强。试图寻找替代方案反映出企业和投资者正在向全球货币储备的美元转移。凯利安斯本周早些时候报道说，斯蒂芬·詹（Stephen Jen）是以“美元的美元微笑理论”而闻名的著名战略，他警告说，亚洲潜在的2.5万亿美元销售可能会削弱美元的长期吸引力。 “ de-delarrization“过去已经加速了，尽管两种本地货币之间已移动资金，大多数外汇交易将使用美元使用美元。例如，一家需要菲律宾Pesos的埃及公司通常会将其本地货币转换为美元，然后将pesos转换为与美元的近期公司，但要持续到越来越多的公司，以便越来越多的公司将越来越多的公司及时往来。国际金融协会（IIF）中国研究部负责人吉恩·马（Gene MA）的助攻：“非美国货币之间的交易在很大程度上是由于技术发展和流动性的提高所致。双方都认为，价格可能不会比使用美元差，因此自然会增加交易的数量。”新加坡商品贸易公司的一个人说欧洲和其他地方的金融机构越来越多地促进美元汇入RMB衍生品。许多人说，中国大陆，印度尼西亚和海湾之间日益增长的贸易关系也刺激了对非美元对冲的需求。根据印度尼西亚一家外国银行的一家高管，该公司将在今年在雅加达建立一支专门的团队，以满足当地客户不断增长的需求，以将Rupiah与RMB交换。显然，这一逐渐从美元逐步转移，破坏了全球金融体系，该体系将美元用作监管中的主要货币。近几十年来，美元到处都是，从市场上的新兴债务融资到贸易社区。据估计，美元用作中间货币，占当天至日贸易量的约13％。实际上，在特朗普的贸易政策迫使市场完全反映出美元头寸之前，全球美元地位受到威胁。多年来，中国一直致力于促进RMB的国际化，并在巴西，印度尼西亚和其他国家签署了佩拉的表演协议，以促进RMB的全球使用。金砖国家由市场上的新兴国家组成，也讨论了贬值的问题。俄罗斯 - 乌克兰冲突在2022年的爆发进一步激发了一些“债务”国家，因为如果询问了武器的陆军，就很快就引发了西方的罚款。 rmb是著名的。根据Swift数据，RMB在3月的全球支付部分约为全球支付部分的4.1％，不到美元的49％。但是，一些向中国的付款是由自己的系统完成的，并且该系统迅速发展。作为专门从事RMB跨境支付和业务清算的批发支付系统，CIPS（INMB跨境系统）继续增加了2015年10月推出的业务量，其范围已大大扩大。到最后在2024年12月，其业务覆盖了全球185个国家和地区，2024年元人民币的跨境支付成本达到了175万亿元，增长了43％。 3月，使用RMB在跨境贸易活动中使用RMB的投资者和贸易公司的比例引起了新的高位。根据国家外汇政府发布的数据，三月份在跨境交易中使用RMB的中国个人和生物的比例为54.3％，总价值为7249亿美元。中国出口商还加速了与元人民币的美元交易所，扭转了一些出口的赛车，这些出口产品宁愿持有美元，因为人们担心弱者汇率。根据该行业的数据，截至2025年3月，中国在东南亚的出口增长了80％以上，而出口阿联酋和沙特阿拉伯的出口量增加了两倍以上。这超过了美国和欧元的出口率Pean Union。尽管RMB套期保值的成本通常高于美元，但RMB相关贷款的低利率意味着总成本仍然对贷方有吸引力。法国对外贸易银行的亚太首席经济学家艾丽西亚·加西亚·赫雷罗（Alicia Garcia Herrero）表示：“元人民币的融资成本仅占美元融资成本的三分之一。”但是，他还指出，到目前为止，RMB仍然存在一些局限性，因为国外的流动性并不强。无论如何，与Danceyet相关的美元变动清楚地表明，不仅在中国和其他主要经济体中削弱了全球美元地位。特朗普的贸易政策，在传统实践中的阳ot和对美联储的持续批评加强了市场的理解：在全球经济中，美元的统治地位在数十年来面临着最大的威胁。 “由于美元的非凡耐力，其状态似乎需要在实习生中进行真实的风化阶段要替换的环境。但是，大规模变革的危险已经累积了，”德意志银行的分析师奥利弗·哈维（Oliver Harvey）和其他人在最近的一份报告中写道。