深夜全线大涨，美联储降息重磅消息

美联储下周降息安全吗？当地时间10月24日，美国劳工统计局公布的最新通胀数据显示，美国9月物价涨幅低于市场预期。市场普遍预计美联储下周将继续降息。数据公布后，美元指数短暂下跌，黄金则大幅上涨。美股三大股指集体高开走高，均创历史新高。截至发稿，道指涨0.76%，纳指涨1.12%，标普500指数涨0.87%。数据显示，价格涨幅低于预期。美国9月份消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，环比上涨0.3%。道琼斯调查的经济学家此前预期同比增长3.1%，环比增长0.4%。剔除食品和能源后核心CPI上涨同比增长3%，环比增长0.2%，而预期分别为增长3.1%和0.3%。从美国CPI和基准利率走势（2020年1月至今）来看，燃油价格上涨4.1%，为9月份涨幅最大，大宗商品价格整体上涨0.5%；居住价格同比上涨4.6%，环比上涨0.2%。该细分项目约占CPI权重的三分之一；扣除住房成本的服务业价格也同比上涨0.2%；此外，新车价格上涨0.8%，但二手车和卡车价格下降0.4%。由于美国政府“关门”，大部分经济数据暂停发布，原定于10月15日发布的CPI数据也一再推迟。劳工统计局专门发布此数据是因为社会保障管理局将其用作福利支票生活成本调整的基准。此外，CPI数据也是美联储下周做出利率决定前获得的最后一个重要数据。美联储降息的可能性很大。在低于市场预期的通胀指数公布后，市场普遍认为美联储下周将继续降息，将基准利率从目前4%至4.25%的目标区间下调25个基点。交易员还预计 12 月份将再次降息。目前，CME美联储观察工具（Fed Watch Tool）显示，美联储下周降息25个基点的概率为98.9%。不过，明年货币政策前景似乎并不明朗，关税是否会引发通胀仍是市场最大焦点。在政府数据延迟的情况下，私营部门指标显示美国通胀率在 2019 年上升九月份，提供了更多证据表明关税正在推高一些价格。 Pricestats基于在线零售商销售的产品的数据显示，家居用品和家具等商品的价格强劲上涨，将年度通胀推至两年来的最高水平。 OpenBrand 的另一项指标显示自 6 月份以来最强劲的月度价格增长，主要由个人护理产品和通信设备推动。 T. Rowe Price全球固定收益主管兼首席投资官Arif Husain表示，尽管通胀没有预期那么高，但最新数据显示通胀压力正在扩散而不是减弱。尽管人工智能在中期可能会产生通货紧缩效应，但这种效应尚未被感受到。此外，随着政治压力挑战美联储的独立性，通胀风险无疑将上升。在影响利率的因素中，市场充分关注的是GDP增速放缓。美国经济和就业市场的增长，却忽视了通胀反弹的可能性，这令人惊讶。值得注意的是，美国的移民政策限制了劳动力供给，但市场共识未能充分预见到每月新增就业岗位数量下降的可能性。就业市场似乎也是美联储关注的焦点。国际货币基金组织(IMF)预计，美国通胀将从2025年下半年开始加速，因为关税的影响将不再被供应链吸收，而最终将转嫁给消费者。不过，国际货币基金组织仍然预测，美国通胀预计将在2027年回到美联储2%的目标。但这一预测假设贸易关税影响仅对第二周期产生温和影响，表明在就业风险的背景下，美国通胀较当前基准预测水平存在潜在上行风险。与此同时，美联储政策制定者担心，即使失踪人数仍然很低，今年招聘人数的下降也可能会蔓延。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在权衡通胀威胁和劳动力市场疲软时，对降息步伐总体持谨慎态度。特朗普则坚称通胀不再是问题，美联储应该大幅降息。