“新消费”已变得完全流行，这是最新的解释

最近，新的消费领域（例如中国时尚的玩具和IP行业）继续热身，资本市场的新消费指数表现良好。 Guozheng香港股票连接主题指数今年增长了23％以上，而上海，深圳和香港的新消费指数今年增加了13％以上。就个人股票而言，今年Pop Mart的股票价格上涨了200％以上，这创造了很高的记录。在这种背景下，新消费行业的逻辑是否改变了？当前的升值水平是多少？将来有哪些细分市场会有投资机会？在这方面，中国基金新闻的一名记者采访了Jiashi Fund的大型消费研究主任Wu Yue，Penghua基金基金索引和Quantitive Investment Investment Department Zhang Yuxiang，Jiang Weihua，Yongying的经理，Yongying的新兴消费者智能选择基金，Liang Qinzhi，Guolian，Liang Qinzhi，Liang Qinzhi，上海 - 港口的金刚孔深圳消费者主题，JIAL亨格尤工艺品首选基金的经理和迪邦基金的高级研究员江扬·扬利（Jiang Yanglei）。 Jiashen Fund的Wu Yue：消费市场市场的主要组成部分是筛选不受其他国家和国内宏观压力影响的绩效公司，仍保持高增长，高质量和从传统的审查框架中的长期长期空间。 Penghua Fund的Zhang Yuxiang：我们对开发时尚的玩具行业感到乐观，并且在海外的推出玩具的时尚文化是广泛的，与其发展的方向一致。 Yongying Fund Jiang Weihua：产品周期和能力的判断力，这些公司的IP仍然很好，预计将促进该行业的持续扩展。 Liang Qinzhi，Guolian Fund：将来，新的消费者领域将带来明智而个性化的发展趋势。他Ngyue Fund Song jialing：新消费公司的当前欣赏未来尚未透支成长，许多用于改善行业渗透和领先部分的房间，繁荣的长期逻辑很明显，并且有可能增加收入期望的互惠。江扬利基金会：随着市场逐渐回到合理性，预计将进入继续评估和删除不法行为和维持真相的过程。缺乏增长和政策将陪同新的消费轨道，该轨道已成为围困。中国基金新闻：最近，克拉瑟（Lfather），时尚的IP玩具和行业等新消费引起了很多关注，而与消费相关的新索引也大大增加了。从资本市场的角度来看，推动新消费部门越来越多的市场的主要因素是什么？新消费行业的当前欣赏是什么？ Wu Yue：驱动力Of今年的结构消费市场主要来自三个主要变化：首先，外部不确定性已将主要交易线转移到近年来从出口到国内需求。其次，政策在去年9月继续增加，今年加强了政府就业活动之前的消费。最后，目前具有高增长，高繁荣，强大的收入和绩效保证的线索线索非常困难，并且由于其低升值和较低的处理，消费部门逐渐引起了资本关注。目前在消费行业的反弹不仅仅是回到价值体系的推理，主要显示在其增长特性，相对特定的繁荣以及足够大的长期空间中。张Yuxiang：新消费可能是推动国内需求的新引擎，并且有三个主要的驱动力：一种是产生“缩小的困难”力量EEN政策和基础，其次是新的消费轨道的增长不足，第三个是香港股票可能是新消费的主要战场。江维亚（Jiang Weihua）：首先，与消费者相关的公司的一般评价较低。其次，许多公司积极探索消费者的不良需求并提高自己的运营水平。当满足消费者的需求时，他们的绩效行业将实现快速增长，股票价格也会产生重大反应。尽管新的消费部门最近非常受欢迎，但大多数目标的兴起仍然主要是由于性能驱动的，而且价值并没有主要贡献。我们认为，消费部门的一般欣赏仍然有些合理。 Liang Qinzhi：目前，新消费行业的总体欣赏处于中等水平，从2020年到2021年没有过度高度欣赏，但这是相对较高的与其他曲目相比，高度赞赏。新消费行业增长的高希望吸引了大量资本，从而导致市场提供了一定的奖励。高度赞赏也意味着更高的风险。如果业绩增长无法满足市场期望，或者行业面临的不良因素，例如政策调整和市场竞争的增强，其欣赏可能会面临返回的压力。 Song Jialing：新兴消费者公司的股票价格主要是由新公司产品推出，从而提高了品牌的影响力和绩效的实现。大多数公司刚刚完成了第一个绩效期。将来仍有大量的新产品和绩效增长点需要探索，并且可能还有足够的空间来改善绩效。当前的新消费公司的欣赏将来还没有弯曲。小鬼有很多房间漫游行业的渗透和领先的份额，繁荣的长期逻辑很明显，并且有可能向上依赖收入期望。江扬莉（Jiang Yanglei）：消费市场正在反映主要消费者群体的种类繁多以及消费和美学概念的变化。从消费者群体的角度来看，00年代后的消费能力增加了，愿意支付IP和知识产权的意愿很高； 80年代后和90年后，从追逐消费升级来追逐自我消费的外部发生的外部，这引起了人们对自我的关注。在这样的趋势下，一些新类别和全新的品牌迅速增长，香港股市进行了新兴消费品牌的IPO。市场在短时间内迅速提高了新品牌的认识，使该行业不断上升。随着市场逐渐恢复合理性，新的消费部门将进入一个续的过程分析和删除虚假和真实存在。 “ Z Gen”的消费需求不能被持续估计。只有高质量的公司才能长期受到青睐。中国基金新闻：相关数据显示，中国时尚玩具的规模不断扩大。这个规模是否会增长短期波动率或长期趋势的开始？市场保留了吗？吴尤（Wu Yue）：在消费者市场轮换之外的表现是，绩效不受宏压力影响的公司（仍然保持高增长，质地良好并且具有巨大的长期空间）。过去，这些公司的价值逐渐恢复了合理性。如果宏观的经济正在稳定并且明年恢复较弱，不仅这些公司，而且葡萄酒和家用电器等传统消费也可以团结起来。 Jiang Weihua：时尚的玩具是Crea的共同行业TES对供应的需求。顶级公司对产品周期和IP运营的判断，时尚的玩具行业的增长良好，但这是一些好公司的机会，而不是整个行业的所有参与者的机会。 Liang Qinzhi：从人口结构的角度来看，“ Z代”等年轻群体已成为主要的消费者力量，为长期市场增长奠定了基础。同时，消费者的喜好将从物质消费变成精神和文化消费，这种趋势将继续加强。此外，对中国文化的信心增加了，消费者对当地文化的认同感和自豪感也有所增加。基于此，我们认为时尚的玩具市场正处于增长率的开始。如果特定的样式玩具或IP可能会花费很长时间还影响了许多因素，例如兼容性策略，产品旋转和消费者美学变化。企业需要改善其基本竞争，例如产品质量，设计水平，品牌影响力和渠道建设。江扬（Jiang Yanglei）：时尚的玩具展示了发展供求发展的特征。作为文化产业的重要分支，时尚玩具行业的一些高质量IP和类别有望在激烈的市场竞争中站立，承受时间的考验，并在经典的长期价值IP中发展。时尚的玩具和IP行业有周期，必须关注市场变化。中国基金新闻：从投资逻辑的角度来看，时尚玩具行业的特征和IP吸引了资本市场的关注？与IDO消费者领域相比，返回投资周期，风险财产等的独特之处是什么？ Wu Yue：时尚玩具行业的增长依赖于IP操作和消费者粘合剂，并且该行业具有很高的周期风险。有许多历史上的类似行业，例如电影，媒体，服装，美容等。挑战在于，玩具的时尚文化是基于IP文化的扩散。该公司需要具有强大的IP储备和商业化功能，以测试公司在各个方面的运营能力。玩具时尚文化的海外市场在其发展的方向上很普遍且一致。我们对发展Airstyle玩具行业感到乐观。江韦亚（Jiang Weihua）：回应消费者的不必要需求一直是资本市场上的主要问题，时尚的玩具行业与传统消费行业之间没有区别。但是，作为产生供应需求的类别，很难初步检查。同时，其传统消费的传播速度和渗透率有所不同，因此需要引起人们的注意。莉亚Ng Qinzhi：新的IP和时尚玩具的生长爆炸。当市场认可时，它通常会在短时间内损害消费者的购买。投资期相对较短，添加产品的价值很高，并且毛利率相对较高。但是，回到Naka风格的玩具和IP行业的投资周期也存在一些不确定性。由于增长正在爆炸，市场需求的变化相对较大，因此有必要注意市场趋势和消费者需求变化。因此，当投资者投资于时尚的玩具和IP行业时，他们需要充分识别其高风险物业，并在风险和风险管理上升方面做得很好。 Song jialing：新兴的消费，尤其是时尚的IP玩具，是表达个人欲望和共同社会行为的一种方式。传统消费的研究框架强调了产品，品牌实力和频道Streng的力量TH，频道强度特别重要。新消费者公司的运营模型已经完全改变，Channelshas的重要性也拒绝了。主要的主要位置在于目标人群探索其疾病点，推出满足需求并实现持续购买的产品。这是新兴消费公司持续发展和增长的主要逻辑。江扬莉（Jiang Yanglei）：市值对时尚玩具和IP行业的关注主要集中在其消费市场中的结构增长效益上。顶尖公司通过超出预期的持续业绩证明了自己的价值。但是，新的消费模型要求我们超越消费研究框架的传统，开发新的审查方法。与其他消费者领域相比，时尚的玩具具有独特的投资和风险特性的剃光自行车，并且需要特殊的投资逻辑才能理解和E瓣膜。中国基金新闻中将存在明智和个人发展的趋势：展望未来，将展示新的消费领域的新趋势？哪些子部门和部门有投资机会？ Wu Yue：我认为，消费不是所谓的升级或崩溃，但在评分消费方面更为明显。有些地方升级，有些地区正在下降。升级领域是通过使品牌形成鲜明对比，措施和产品的价值来使消费者具有非常独特的情感，功能和评估的能力，而现场领域则以传统的类别，公司和品牌意义出现，没有特殊的强大障碍和多元化的MGA类别，公司，公司和品牌。他们的保费被删除，最终反映在终端价格下降。评分消费将来将是一种长期现象。每个细分的行业都有机会找到，但以此的方式，节奏和结构机会可能有所不同。因此，投资的困难也在上升，需要更加谨慎，深入和全面的分析。如果您只在上面放置标签，然后根据所谓的“轨道”程序进行投资，则结果可能与期望有很大不同。 Zhang Yuxiang：根据当前的人口周期属性，供应障碍和产品渗透率，我们看到了一些消费属性：由技术成功带来的智能消费，例如智能汽车，智能家居，智能BA Equipmenthay等； “ Z世代”的自我满意度和“他的“经济消费，减肥经济”和现场电子商务的消费促进了新消费的发展；卫生保健，食物和健康以及银色的家居装饰品的消费表明了生动的发展动力；经济和工业文化促进了新的消费行业。同时，在新的消费概念，成本消耗和罪恶的消费概念下国王市场（例如大众市场小吃，低折扣商店等）正在出现。 Jiang Weihua：就满足不必要的需求而言，这两个类别主要是：一个类别是供应创造需求的类别，例如时尚玩具；其余的是使用新技术或PRSTOP对原始产品进行现代化以更好地满足消费者需求的产品结构的升级。我们专注于个人护理，宠物食品，智能运输和其他领域。 Liang Qinzhi：将来，新的消费者领域将显示出明智而个性化的发展趋势。一方面，诸如AI，VR，AR之类的技术被深入整合到消费方案中，并带来了与消费者的新体验。另一方面，消费者对个性化和定制的需求不断增长。此外，绿色消费和健康消费将是在新消费领域发展的重要方向。我们认为有投资的机会在电影，电视，电视，音乐，游戏和其他多元文化内容的过程中，tylish玩具，音乐会，游戏，户外运动，利基旅游，美容护理等。请注意，IP障碍，渠道布局和其他中国资助基金维度：目前，时尚玩具和IP Industries的竞争风景非常明显。通过您参加的个人股票投资，投资决策的主要指标和因素是什么？随着IP的影响，您如何在工业创新，市场渠道布局等中进行权衡和全面考虑这些因素？ Jiang Weihua：我们更关心人口渗透率和正在进行的IP操作。此外，我们继续关注新的IP系列。 Song Jiwhich：根据投资决策 - 制定标准，除了同伴的基础y，例如产品实力，我感谢基本管理的能力。同时，我非常重视对子轨道轨道的全面理解和潜在消费者群体的疼痛点的预测。 Liang Qinzhi：投资中最重要的是确定价值。首先，如果公司在IP上有障碍，其次，如果公司能够继续创建新的IP，第三，如果公司当前的欣赏相对较高，则该公司的铺设渠道，生态存储等和第四次的能力。吴Yue：消费者增长股票不仅在某些新兴轨道上，而且在传统曲目上，而且他们的股价今年表现良好。我们专注于提供逻辑的消费者增长库存中的消费者增长库存。对于某些新兴曲目，例如时尚的玩具，宠物等。在消费者观察的所有指标中，品牌的健康渠道尤为重要，包括W企业家获得商品，库存管理，价格系统控制等的疾病。请注意，中国中国基金基金市场的许多不确定性：中国时尚的玩具和国外的IP Industries是热门话题。您认为，公司面临着海外面临哪些挑战？投资者应该如何评估公司应对海外挑战的能力？歌曲杂志：国内 - 托伊国内产业主要面临着诸如出国时诸如抵抗者品牌知名度和文化差异之类的挑战。在与海外巨头竞争的过程中，我们应该继续改善产品设计和IP操作的变化，并在海外消费者之间建立情感共鸣。此外，还需要注意海外渠道成本和智力保护。江扬（Jiang Yanglei）：挑战主要包括在以下方面：首先，全球本地运营能力，尤其是用于管理零售商的挑战； sEcond，IP的创建和与海外市场相匹配的类别的设计以及IP矩阵的创建是解决方案之一。第三，供应链组织的全球能力。江魏亚（Jiang Weihua）：不同市场的消费者在Pagbabayay的能力上有很大的差异。在全球扩张期间，商品可以流入具有最强大的支付能力的地区，这将导致其他地区主要消费者的需求无力有效地满足。从长远来看，它将削弱IP开发的活力和空间。因此，除了考虑增加国外渗透率的空间外，我们还将考虑其商品的控制能力，以及它是否有效地符合主要消费者。 Liang Qinzhi：首先，应考虑政治因素；其次，应考虑文化差异。时尚的玩具产品通常具有特定的内涵和文化价值，需要与当地文化以获得当地消费者的青睐；最后，他们需要对全球供应链生产的分配和能力进行分配。吴Yue：中国时尚的玩具和IP行业正在国外，我们需要注意监管政策风险，市场竞争和IP生活管理，渠道扩张问题，供应链和运营控制以及本地化的文化差异等。此外，我们应该照顾玩具。