短时间内黄金有多高？长期趋势会发生什么？

自1959年以来的历史数据判断中，黄金的价格超过了2.15％的概率限制。如果概率限制为1.5％，黄金将增加到3,940美元/盎司；在接下来的几年中，黄金可能会经历回调，但是黄金牛市的总时间可能需要20多年。 Liu Jianzhong Chen XI在2025年9月初，黄金的价格继续加强。 9月3日，伦敦矿山（London Spot Gold）售价3,558美元/盎司，破坏了较高的历史，并于9月8日收于3,636美元/盎司，设定了新的高点。 8月份在美国非农场的工作数据明显低于预期，失业率上升至4.3％，美国经济表现出弱点。市场预计，9月份的美联储利率可能会很高。最近提高黄金价格的主要驱动力。如果美元在未来几个月内继续降低利率，黄金会继续增加吗？这个问题是难以回答。一方面，美元降低美元的利率将降低黄金成本，并令人愉悦黄金的兴起；但另一方面，“期望”将在金融市场中发挥重要作用。如果市场预计美联储在未来几个月内将几次降低利率，并且黄金价格将包括未来利率的影响，那么未来利率的许多降低就无法显着推动黄金的价格。那么，未来几个月的黄金价格会怎样？在监视和研究黄金价格时，我们发现黄金价格与劳动价格之间存在Medyo稳定的关系。 2023年9月1日出版的“黄金不仅要维持价值：美国一个世纪和中国的证据，而且中国一千年”，“黄金在2025年3月6日出版的《黄金在两千年中仍然保持价值》？在》中，我们都描述了这种关系。自第二次世界大战以来，该部门ED州已成为世界经济中的主要国家。我们发现，美国可以使用的人均关系和黄金价格也存在相对稳定的关系。图1显示了美国的人均可支配收入与黄金价格的比率（每个可用的收入数据是以上的月份 - 月数，美元售价；黄金价格为每月平均美元以美元/盎司）。在黄金熊市中，该比率的上限（因此被定义为“ K值”）约为100；在黄金市场中，下限通常至少为20。自1959年以来的66年中，从1979年12月到1981年4月，K的价值小于20到1年零5个月，可能为2.15％。因此，可以认为k = 20是黄金价格上限的参考值。但是，从历史上看，有1.5％的概率，k值小于17，而1％的概率小于15。k = 17和k = 15o用作提高黄金价格的参考。尽管我们无法准确预测金的增加，但K值的上部三个限制可以用作参考。 2025年7月，美国可以使用的人均收入是转换为Tafir的最高收入约为66,100美元。到2025年12月，这笔钱约为67,000美元。如果K值为20，则黄金的相应价格为3350美元/盎司；如果k是17，相应的黄金价格为3940美元/盎司；如果k为15，相应的黄金价格为4470usd/oz。根据上述计算结果，当前的国际金价超过2.15％的限额。黄金的另一面是美元。如果对美元的信任下降，黄金将上涨。我们无法判断美元的市场信任是否高于1980年代，因此上述计算只能用作参考。图1：联合国人均可支配收入的比率在黄金价格（k值）的价格中，国家比黄金的短期上升更为重要。长期的Gintor会怎样？下面讨论了此问题。主要投资投资机构的长期趋势通常对黄金感到乐观。高盛在其最近的报告中重申了其对黄金的优化，全球商品研究的共同负责强调，黄金是该银行在商品领域中最强大的看涨目标。瑞银指出，预计黄金将从降低利率中受益，而不同国家的中央银行有望继续积极增加其黄金持有量。摩根士丹利（Morgan Stanley）对2025年的黄金价格趋势保持乐观，最近提高了黄金价格预测。 Citic Securities认为，基于美国债务问题和“承销趋势”趋势，黄金仍然具有大量的中等和长期恶化。在最近的研究报告中，CITIC Construction Investment SecuritiES表示，在中期，全球流动性环境仍将为黄金价格提供一些支持。但是，大多数机构并未对黄金市场的持续时间做出明确的预测。作者认为，黄金将在这个周期中进入一个超长的牛市，这可能需要20年（2019 - 2039年）或更长的时间。最后一个黄金市场在2011年沉没，然后黄金价格开始崩溃。尽管黄金的价格在2015年下跌，但从2015年到2017年，黄金的价格并没有显着上涨。因此，人们普遍认为黄金牛市始于2018年或2019年。本文选择了2019年作为牛市的起点。接下来是两个可能的黄金趋势。第一个趋势可以分为两个阶段。在第一阶段，黄金的势头上升是关于美​​国公共债务问题的市场。在第二阶段，黄金的势头上升是增加中国的挑战以美元。在两个阶段之间可能会发生深层回调。第二个趋势可以分为三个阶段。第一阶段的第一阶段是相同的。第二阶段，美国经济的艰难着陆导致了美国债务的破坏，这导致了黄金的持续增强。第三阶段，中国的崛起挑战了美元的地位。并不难看到以上两个趋势之间的主要区别是美国经济是否会遇到困难。如果登陆困难，黄金将更长。下面详细说明了第一个趋势。第二个趋势是增加在第一个趋势的两个阶段之间增强黄金的阶段。让我们先看一下第一阶段。美国将需要立即解决公共债务过度和快速增长的问题。图2显示，自2014年以来，美国的“财政赤字比率”（财政赤字比率=联邦财政赤字/美国GDP）一直处于较低的状态。Evel，但在2018年接近4％，超过2019年的4.5％，在2020年超过14％。但是在2023年。图2：只要没有表明美国债务问题解决的迹象，美国财政赤字（％）的比率就在其早期阶段就处于其早期阶段。目前，美国已经采取了许多步骤来控制公共债务的规模：首先，提高关税；其次，降低利率并降低债务利息；第三，扩大融资渠道，并通过Stablecoins购买美国国库券。在2025年上半年，美国财政赤字为626亿美元，是自2022年下半年以来最低的（见表1）。在接下来的两年中，如果美国经济没有产生困难的降落，这是由关税增长和美国利率降低的因素驱动的，那么美国国内生产总值（国内生产总值）的美国财政缺陷通常会持续下降。在这些条件下，黄金势头的增长可以降低，黄金价格可能会下降。黄金牛市慢慢进入第一阶段的第二阶段。表1：黄金市场乌斯卡黄金的第二阶段会发生什么？我们在2025年3月13日发布的“黄金价格上涨和下跌规则”中讨论了黄金是一种在金融体系之外存储财富的方法，并可以有效地防止金融体系内的系统风险。黄金牛市第二阶段的势头增加是中国的增长，中国的崛起将挑战美元地位。当美元作为国际储备货币开始动摇时，黄金的数量将增加。那么，中国崛起的机会是什么？从当前的角度来看，世界的下一个经济复苏以AI和机器人技术为主导，这可能是中国的机会。这项技术革命具有很大的影响力。更不用说AI技术可以提高所有NG行业的效率，只有家用机器人才能推动对人民币的需求狮子。当然，当前的类人形机器人就像玩具一样，没有扮演很多角色。但是，应该从发展的角度看新事物。试想一下，在技术的开发中，如果沿途有一个定价的机器人 - 成千上万的人可以完成许多家庭作业，包括烹饪，清洁，家庭作业 - 儿童，家庭健康监控等，其全球需求可以达到数亿美元。同时，为了与机器人的工作合作，需要更新各种房屋设施。家具，家用电器，服装，车辆和其他行业的大型更新将产生巨大的需求。目前，中国在主要的AI技术和机器人中的Estados州有差距，但无法衡量差距。由于中国的工程师股息和低成本优势，中国与美国之间的差距有望继续缩小。当美国感到中国的追赶时，中国与美国之间的争议增加了。中国的里斯（Rise）给美元带来了挑战，并将在牛市的第二阶段推动黄金。中国与美国之间的斗争不会在短时间内结束，可能需要数年或十年以上。因此，黄金市场的第二阶段很长。 （本文是集合的个人意见，也是读者进行交谈和讨论的个人意见。它不代表“财务”的立场，不被视为投资建议。）