超预期，创业板三季报“成绩单”吸睛

At the end of the third quarter of the 2025 report, GEM listed companies provided a "report card" that exceeded market expectations. In the complex and changing external environment, the sector continued its good development trend in the first half of the year. Operating income and net profit achieved significant growth and the growth rate was further expanded. The leading role of large capitalization companies is highlighted.注册企业不断增长。研发投入持续加大。 Many industries have shown an emerging development trend. The development of resilience and vitality of innovative small and medium-sized enterprises is demonstrated with solid data. The double increase in revenue and net profit leads the market, and more than 50% of companies have increased their revenue. On October 31, 2025, the 1,388 gem companies that disclosed their third quarterly report achieved a total operating income of 3.25 trillion yuan, with an average operating income of 2.3410亿元，同比增长10.69%。 ;净利润总额2446.61亿元，平均净利润1.76亿元，同比增长18.69%； The net profit after non-deduction was 207.585 billion yuan, and the average net profit after non-deduction was 150 million yuan, a year-on-year increase of 15.56%, and the level of profitability increased steadily. At the same time, the average net cash flow from operating activities of the segment reached 203 million yuan, a year-on-year increase of 2.24%, and the company's ability to "make blood" continued to increase. 1388家企业中，1034家实现盈利，占比74.50%； The net income of 737 companies increased to sa year-on-year, accounting for 53.10%, an increase of 8.31 percentage points from the same period last year.超过一半的公司实现收入增长，反映出行业盈利能力整体质量的提升。单季度数据m更能体现强劲的增长势头。 2025年第三季度，创业板企业实现营业总收入1.18万亿元，平均8.47亿元，环比增长7.13%；净利润合计932.61亿元，平均6700万元，环比增长18.32%。季度营收和利润增速保持较高水平，呈现环比改善趋势。值得注意的是，在A股不同板块对比中，创业板的收入和成长性均高于国内市场其他板块，成为全市场业绩增长的“领跑者”。大资本企业继续充当“压舱石”，注册企业不断增长。大资本公司作为珠宝的主要支柱，对业绩增长的带动作用日益凸显。 2025年前三季度首都百强企业l 市值实现营业总收入1.54万亿元，同比增长17.72%；净利润总额1708.42亿元，同比增长26.78%，分别占板块总收入和净利润总额的47.51%和69.83%，“压舱石”地位稳固。从盈利能力来看，市值百强企业中有90家实现盈利，68家实现净利润增长，其中44家净利润增速超过30%。实行注册制以来，新上市创业板企业规模不断扩大，新鲜血液不断补充。目前创业板注册制新上市公司有589家。 2025年前三季度，营业收入总额1.08万亿元，平均营业收入18.35亿元，同比增长12.69%；净利润总额552.32亿元，平均净利润9400万元。投资扩产意愿较强，面对市场机遇研发投入持续加大，创业板企业投资扩产意愿更强，年度资产投资规模进一步加大。 2025年前三季度，创业板企业长期资产投资达2737.66亿元，同比增长9.46%；单季度，三季度长期资产投资906.21亿元，同比增长8.99%。企业扩大生产的动力强劲，规划未来。分行业看，投资增长呈现出明显的行业特征。在人工智能和产业创新升级驱动下，电子、通信、国防工业长期资产投资同比分别增长35.24%、25.31%、20.04%，ch成为投资扩张的主要推动力。这一趋势不仅体现了公司对相关产业丰富性的重视，也体现了公司对新兴产业的积极布局，为后续业绩增长奠定了坚实的基础。在创新驱动发展战略指引下，创业板企业持续加大研发投入，为企业创新成长注入强劲动力。 2025年前三季度，创业板企业研发费用达1473.48亿元，同比增长6.20%，研发投入规模处于较高水平。从研发强度来看，研发强度超过10%的企业有271家，研发强度超过20%的企业有83家。一批研发强度高的企业成为行业变革的主要载体。从研发费用规模来看，研发费用过亿元的企业有307家，其中研发费用过亿元的企业有37家。研发费用超过5亿元，宁德时代、阳光电源、汇川科技等13家龙头企业的研发费用均超过10亿元，足见龙头企业研发投入的实力和决心。值得注意的是，研发投入逐季增加。 2025年一、二、三季度，创业板企业研发费用分别为451.22亿元、498.68亿元、516.61亿元。第三季度环比增长3.60%。研发投入的持续增长为企业技术创新和产品差异化提供了有力支撑。毛利率上升+成本率下降，降本提质效果显着。2025年前三季度，创业板企业盈利能力持续改善，呈现出“毛利率增长、成本率下降”的良好态势。该片段的总歌剧营业费用2.49万亿元，同比增长9.45%，低于营业收入10.69%的同比增速。成本增速放缓带动整体盈利能力改善，平均毛利率较去年同期提升0.87个百分点。虽然毛利率有所提高，但宝石公司在降低成本和提高质量方面取得了令人瞩目的成果，费用率随着时间的推移持续下降。 2025年前三季度，珠宝企业期间费用达3297.97亿元，同比增长仅1.42%；期内成本率由去年同期的11.08%下降至10.15%，下降0.93个百分点。从成本类型看，销售成本率、管理成本率、财务成本率分别为5.03%、4.80%、0.42%，分别比上年同期提高0.65、0.14、0.01个百分点。去年同期。成本管控能力的提升，进一步优化了公司的收入结构，提高了收入的稳定性和可持续性。产业实现盈利，新赛道成为增长主力。创业板企业广泛分布于申万28个一级行业。行业覆盖的广度和深度不断增强。 26个行业累计实现盈利 行业发展呈现出多点开花、结构优化的良好格局。在政策利好、海外增长、新生产力赋能产业转型升级等多重因素推动下，创业板中游制造业业绩将持续向好，成为行业增长的重要支撑。电气设备行业表现尤为突出。得益于储能业务爆发式增长，复苏受光伏逆变器营收增长、电网设备需求增加以及国外出口扩大等因素影响，前三季度营收同比增长12.90%，单季度增长5.25%。净利润同比增长28.61%，单季度增长12.75%。营收和净利润均实现快速增长。随着大规模模型等人工智能技术的快速发展，国内外对算力的需求呈现爆发式增长，直接带动电子、通信行业快速增长，成为三季度最具吸引力的创业板赛道之一。电子行业前三季度营收同比增长21.65%，单季度增速12.28%；净利润同比增长36.29%，单季度增速46.26%。营收、净利润增速均大幅领先行业平均水平。通信业表现较快。前三季度营收同比增长24.82%，环比增长2.91%。净利润同比增长94.10%，环比增长55.18%。净利润近乎翻倍，呈现强劲爆发式增长。在去产能、价格修复、深化改革等一系列利好因素影响下，一些传统宝石行业逐渐脱离周期底部，实现收入恢复，成为行业增长的重要补充。其中，主要化工行业受益供给约束和需求支撑加强，供需关系实现结构性改善。前三季度净利润同比增长28.86%，盈利能力明显回升。有色金属行业依托国外利率周期重启nefitkas 是全球商品价格。包括地缘政治博弈和计算硬件需求爆发，前三季度净利润同比增长15.94%，行业发展持续向好。