央行释放重大信号：明年初实施个人信贷纾困政

中国人民银行行长潘功胜日前在金融街论坛2025年年会上发表主旨演讲。谈到房地产相关领域，潘功胜的讲话被认为传达了多项政策信号，给行业带来巨大利好。潘功胜在主旨演讲中表示，央行将实施适度宽松的货币政策，并宣布了一系列政策措施，包括2026年初实施一次性个人信用救助政策、强调“做好房地产金融宏观审慎管理”等。 “这些措施将对改善市场流动性和居民购房能力产生积极作用，有利于房地产市场恢复预期。”中国指数研究院一位分析师告诉记者。个人信用调整有利于释放购房需求。在本次金融街年会上论坛上，潘功胜行长宣布了令人期待的个人信用救助政策。他宣布，“中国人民银行正在研究实施一次性个人信用救助政策，因疫情违约金额低于一定数额且正在偿还贷款的个人的违约信息将不会在征信调整中体现。据了解，我国征信系统将记录企业和个人的财务违约情况，提供给金融机构开展业务时进行查询和风险评估。根据《信用信息管理条例》，在信用信息系统中，违约记录为5年。“近年来，由于Covid-19疫情等不可抗力因素，一些个人负债过多。即使事后全额偿付，相关信用票据仍会影响他们的经济生活。”分析师f来自中国指数研究院的人士表示。此次公布的个人信用救助政策，必将帮助这些因短期困难而信用受损的群体恢复正常的融资渠道。 “这个政策相当于疫情期间的定期延期本息政策。”招商证券首席分析师王显双表示，信用违约记录处罚的主要意义在于道德风险，但一些不可抗力造成的遗漏不属于道德风险的范畴。如果他们的贷款得到偿还，隐藏部分违约信息并实现一次性信用减免，可以防止道德风险，同时帮助这些群体恢复信用，增加社会信用活动，减缓居民部门去杠杆的速度和坡度。此外，不少分析人士认为，这一政策将有助于释放此前被压抑的购房需求。 “这些措施将帮助符合条件的居民修复信用。部分因疫情导致信用报告逾期但有实际购房需求和还款能力的人员，将可恢复部分购房贷款资格。同时，这一政策也有利于调整市场预期，增强市场信心。”前述中国指数研究院分析师表示。做好房地产金融宏观审慎管理涉及房地产金融领域。潘功胜还在论坛上系统阐释了我国宏观审慎管理管理体系的建设实践和未来演进方向，特别强调“做好房地产金融宏观审慎管理，完善房地产金融分析框架，优化房地产金融分析框架”。房地产金融核心制度。”据悉，我国房地产宏观审慎管理房地产领域开展较早。早在2003年，最低派息率政策就首次在房地产金融领域出台。此次，央行指出“继续丰富宏观审慎管理工具”的工作安排，“对于房地产金融领域，主要是缴付比例、利率、房地产风险权重、居民债务收入比等工具”。 “丰富和完善这些管理工具，有利于进一步控制风险，也有利于合格居民更好地产生住房需求，持续推动房地产高质量发展。”中国指数研究院分析师表示。事实上，相关政策优化已经取得初步成效。目前，全国首、二期商业贷款首付比例下限均下调至15%，商业债、住房贷款利率下限分别为15%和15%。在国家层面取消了这一规定，并将确定利率的权力交给了地方政府。与此同时，各大城市纷纷采取放宽限购等措施。分析人士认为，未来房地产政策工具箱有望进一步丰富，一些新的管理工具可纳入宏观审慎管理框架。此外，潘功胜在讲话中再次透露，未来货币政策将继续宽松。潘功胜在讲话中明确表示，将继续坚持招收政策的政策支持，实行适度宽松的财政政策，综合运用多种财政政策工具，保持相对宽松的社会融资条件。指出，9月末，社会融资规模同比增长8.7%，M2同比增长8.4%，贷款同比增长6.6%。后贷款增长地方债务置换恢复效果约为7.7%，社会融资成本也处于较低水平，为我国经济复苏和金融市场稳定运行创造了良好的财政金融环境。值得注意的是，虽然美联储9月降息预期以及后续降息力度得到强化，但不少研究人员认为，这为我国财政政策释放了更多空间。东方金城宏观研究团队认为，央行可能在年底前实施新一轮降息和降准，进一步降低购房成本和企业融资成本。前述分析人士认为，在政策和信贷调节政策的双重影响下，有利于降低市场融资成本，提高市场主体流动性。同时，它将帮助有困难的群体受信用报告系统影响，难以获得融资以恢复放贷能力。政策协同发力，有利于稳定市场预期，有利于市场房地产“止跌企稳”。